五大行收入近八成来自息差

    　近日，工农中建交五大国有商业银行相继公布年报，其快速增长的净利润水平再度引起市场关注。据统计，五大行共实现净利润6808.49亿元，平均增幅超过25%，总计实现利息收入1.3万亿元，实现营业收入1.7万亿元，利息收入在营业收入中占比近77%。

　　分析其收入构成，净息差收入仍然是收入的主要来源，同时中间业务收入快速增长，增速创近年来新高，由此带来非利息收入的增长。

　　银行盈利能力的提升，主要得益于利息收入提高

　　银监会统计数据显示，2011年我国商业银行业共实现净利润1.04万亿元，同比增长36%。根据年报，五大国有商业银行净利润水平占行业总利润的六成多，达到6808.49亿元，成为行业利润的主要贡献者。

　　年报显示，2011年，工行实现净利润2084亿元人民币，较上年增长25.6%；农行实现净利润1219.56亿元，增长28.5%；中行实现净利润1303.19亿元，增长18.81%；建行实现净利润1694.39亿元，增长25.48%；交行实现净利润507.35亿元，同比增长29.95%。

　　盈利能力的持续提升，主要得益于净息差的持续改善，净利息收入的稳步增长，以及非利息收入的大幅提升。以中行为例，2011年中行分别实现净利息收入和非利息收入2280.64亿元和1002.34亿元，比上年分别增长了17.58%和21.41%，其中非利息收入在营业收入中的占比达30.53%，同比提高了0.67个百分点。建行2011年实现净利息收入3045.72亿元，同比增长21.10%。

　　与此同时，银行的资产质量稳步提升，拨备覆盖率显著上升，银行抵御风险能力进一步增强。如农行不良贷款余额较上年末降低130.47亿元，而不良贷款率下降0.48个百分点至1.55％，同时拨备覆盖率较上年显著提升了95.05个百分点，达到263.1％。

　　在资金面紧张的背景下，银行议价能力相对借款人有所提升，因而利差水平上升

　　银行高速增长的利润受到各界关注，市场质疑银行的高额利润来源于依靠垄断地位获得的高额利差，同时中间业务收入存在大量乱收费的现象。

　　首先可以从利润增长的原因来看。“利润快速增长的主要原因包括三个方面，一是银行生息资产规模快速增长，2011年上市商业银行的资产规模预计增长17%，生息资产的规模增加了，整体利润就上来了；二是银行的净息差水平持续反弹，去年整个社会资金面相对紧张，在这样的背景下，商业银行议价能力相对借款人有所提升，因而利差水平上升，平均上升幅度在0.3%左右；三是在总体物价水平显著上涨，信贷投放收紧的背景下，企业发债、投行业务和理财业务增加，由此带来银行的手续费和佣金净收入显著上涨，多数银行的上升幅度超过30%，带动非利息收入的大幅提升。”交通银行金融研究中心副总经理周昆平分析说，此外，近年来，随着我国银行管理的水平提高，成本收入比也逐年下降。

　　手续费、佣金快速增长，以贷收费较为普遍，带动非利息收入提升

　　2011年，银行的确迎来收费高增长，手续费和佣金净收入增幅达到近年来的新高。如手续费及佣金净收入最高的工行，达到1015.5亿元，同比增长39.4%；农行该收入增长显著，2011年手续费及佣金净收入达到687.5亿元，较上年增长49%。

　　“手续费和佣金收入增长原因，一是去年总体物价水平上升，中间业务的标的物价格上升，相关手续费随之上涨；二是与信贷相关业务的手续费上涨，去年全社会资金相对紧张，银行以贷收费（客户接受贷款时必须接受中间业务的收费）、浮利收费（银行将利息化为费用收取）等现象较为普遍。然而受信贷替代型收入增长放缓、物价增幅回落、理财业务规范等因素的影响，预计2012年上市银行手续费收入增速会下降至30%左右。”周昆平说。

　　去年第四季度，随着银监会开始整治财务顾问和咨询费、信用承诺手续费、担保手续费等信贷相关业务手续费收入，银行手续费收入已经开始下滑，有资料统计，2011年四季度，工行手续费及佣金净收入当季环比下滑5%，农中建交环比下降幅度分别为21%、13%、14%和10%。

　　“今年信贷规模受供求双方影响可能下降，由此导致银行净利润下滑。从供给来看，银行受存贷比考核、吸收存款压力影响，放贷能力下降。从需求看，今年大项目的信贷需求有所下降，小企业与大企业、大项目相配套，信贷需求也开始下降，主要表现为票据贴现市场的利率下滑，目前利率水平为5%，去年9月份最高点时曾达到13%。”中国社科院金融所金融实验研究室主任刘煜辉说。

　　生产型企业资金供给不足，致不良贷款略有上升

　　虽然去年五大行不良贷款率持续下降，然而从第四季度开始，不良贷款开始有所反弹。银监会统计数据显示，2011年第四季度，商业银行不良贷款率较上季度上升了0.1个百分点，其中大型商业银行不良贷款率与上季度持平，但是不良贷款余额开始上升。

　　“当前我国主动实施经济结构调整，致使此前产能过剩行业企业不得不进行产业结构升级，兼并重组，企业利润下滑，负债率上升，由此带来的风险直接反映到银行不良贷款的上升，如钢铁行业。”刘煜辉说。

　　具体来说，银行不良贷款上升的直接因素是生产型企业受外部经济形势影响需求减少，经营成本上升，资金供给不足；房地产调控持续，房地产企业回款慢，资金压力大增；地方融资平台贷款风险增大。

　　今年一部分地方融资平台贷款将集中到期，商业银行是否能应对由此带来的风险？此前，银监会一直要求各家商业银行清理规范地方融资平台贷款，提高贷款的现金覆盖率。“从目前来看，整个银行地方融资平台贷款的85%以上是现金流能100%覆盖的，10%贷款是现金流能半覆盖的，没有现金流覆盖的那部分贷款也不是一定存在风险，随着项目的建成，将会有现金收入用来还本付息。”周昆平分析说。