洋河股份:回购增厚利润有限股价将承压

根据中信建投认为,在五粮液(21.95,-0.05,-0.23%)、茅台开启商务领域和渠道转型后,“在蓝色经典”系列将遭遇较大挤压,过去的“省外扩张”和“结构升级”的双轮驱动力减弱,业绩增速将大幅下滑 ]

  在58.38元——这是洋河股份(58.38,-3.42,-5.53%)4月26日的收盘价,也是公司在此轮白酒股调整以来的最低价格,当天上证指数下跌了0.97%。

  但在4月23日,公司刚刚发布一份10亿元的回购计划来提振市场的信心。可见,而在白酒市场继续承压、股市未现上升趋势之时,公司的这一努力显然未能得到市场的反馈。

  “在回购增厚公司利润有限,是支撑短期股价的行为,如果没有业绩支撑,股价还是会跌的。”上海一位私募人士表示。

  根据市场人士认为,高档酒茅台、五粮液的价格下降及大力开发商务和私人渠道,对洋河股份的高端系列产品带来替代效应,将造成挤压。

  在公司方面称,近期股价表现偏弱,管理层认为目前股票的市场价格与公司的长期内在价值并不相符,而公司投资价值存在一定程度的低估。因此,计划以适当的价格回购部分社会公众股。

  在洋河股份确定本次回购股份的价格不超过每股70元,回购金额不超过10亿元,但计划在十二个月内执行。而以4月26日的收盘价来计算,距离公司的回购上限价格已经有了16.6%的差距。

  “而洋河回购开创了白酒上市公司回购股份的先河,在资本市场很有标杆意义,值得其他公司借鉴。在洋河回购,短期看,说明公司管理层对当前洋河投资价值的认可,也就是认为当前的股价处于低估状态;而从长期看,是对白酒行业的未来持续看好的表现。”资深白酒投资者叶资本表示。

  但他认为,一些白酒上市公司现金流充裕,手中长期握有大量现金,资金利用率低下,在收益也较低。如果此时回购并注销公司股票,一来可以提振市场信心,提升公司在资本市场的形象,在优化财务报表;二来可以提高公司资金的利用率,使得投资者获得较好的投资回报。洋河的回购值得茅台、五粮液、泸州老窖(24.43,-0.27,-1.09%)等公司重点推介洋河股份( sz002304)

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时间:2013-04-29  责任编辑:zjjs_cj2

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