IPO开闸前夜过会公司补签条款 7月开闸之火被浇灭

6月21日晚证监会公布的最新数据显示,IPO在审名单中共有693个项目。

在6月18日上午召开的新股发行体制改革培训会上,姚刚要求券商7月底做好IPO准备。一名与会人士判断,已过会的公司中将会有一批最快在7月底拿到批文,8月发行。

“虽然在会议上姚刚说明不会打包发行,但我判断应该会在8月集中上一批”,华中一名券商总裁表示。

上述总裁称,姚刚曾表示,如无特殊情况,今后不再采取“闭闸”做法。

会上,监管层“不调控发行节奏”、“放开发行价”、“给券商配售权”的说法让不少投行人士认为:一旦开闸,会尽快发行。刘春旭主任表示,IPO重启会在已过会项目中。

83家已过会的公司已摩拳擦掌。

不过,21日上午证监会新闻发言人表示,IPO开闸时间的传闻并不属实,并且,还无法预测新股发行体制改革意见的发布时间。

83过会公司备战开闸

2013年6月21日,新股发行体制改革征求意见结束,但还要出台相应规定、细则指引。

华东一家券商负责投行业务的副总表示,在IPO重启之前,还有10项工作要做,包括发行承销办法、保荐办法、招股说明书细则、信息披露办法、上市公司涨停板管理办法等。

尽管如此,离7月底还有一个月的时间,对于83家已过会的发行人来说,时间并不宽裕,他们需要紧锣密鼓地安排准备工作。

南方一家券商投行人士向记者透露,已有部分已过会企业的董事长赶赴北京,按照新股发行体制改革的要求补充文件并签字。比如说,在招股说明书中,需要补充维护股价的措施。

但是,也有发行人认为,很多准备工作无法在北京开展,比如说实际控制人未来减持价格不能低于发行价,这需要召开股东大会讨论。

针对此次新股发行体制改革,多名投行人士表示“需要准备的工作很多”。一方面,原来是重保荐,现在是重承销,如今券商有更大的配售权,若定价和销售能力不行,发不出去很麻烦;另一方面,申报即预披,不能改动,且要负法律责任,做不好就会有灭顶之灾。

当然,此次改革也有不少地方受到质疑:一是给基金和保险40%配售,这个比例是如何出来的,其实从过往的历史来看,基金的询价最不理性,报价高且一旦解禁抛得最快,并不是稳定一级市场的力量;二是在招股书中写明稳定股价的做法实际上是鼓励二级市场炒作,新股一旦上市恐怕会被疯狂炒作。

1/4公司或无缘首批甜头

在已过会的83家公司中,如果在此次财务核查中被抽到,需要等待证监会的财务核查反馈意见,并按照要求整改或者做说明、调整。

按照新股发行体制改革的要求,今后企业在上发审会之前都会进行底稿抽查,基本思路是每个月提供一个即将上发审会企业的名单给证券业协会,由协会组织抽签,抽查完后才能上发审会。

83家已过会企业中,国信证券的项目最多为7个,其次是招商证券、民生证券和平安证券、光大证券,分别为6个、5个、5个、4个。

然而由于监管层表明,券商若受到暂停保荐业务资格的行政处罚,其项目则暂时无缘拿批文。平安、民生的项目将受到影响。

因此,过会项目数量排在前五的券商中,有2家券商的过会项目与首批拿批文无缘,而国信和光大也被证监会立案稽查,其保荐的项目岌岌可危。

由此计算,83个已过会项目可能会有21个享受不了IPO开闸的甜头。

证券行业五年、十年规划

除了新股发行体制改革,近日证监会另一个重头工作是召集业界人士召开行业发展座谈会,研讨证券行业规划与发展战略。

6月19日下午至6月20日,证监会和证券业协会在青岛就上述议题召开第四次闭门会议,与会人员50多人,由张育军主持。

据了解,上述规划由多个部门联合券商执笔,有望成为未来数年证券行业发展路径图。规划提出证券行业十年增长十倍的目标,FICC业务及证券公司融资业务将成为今年行业两大创新点,建议扶持“系统重要性券商”,培养中国一流投行。

据与会券商董事长透露,6月24日,张育军将于南京召集第五次会议继续探讨证券行业未来五年、十年发展规划。“肖钢6月底要听汇报。”上述券商董事长称。

据了解,针对该议题的研讨会从5月8日创新大会结束后陆续召开,第一次是小范围讨论。第二次为正式研讨会,为期两天,由张育军召集,5家证券公司、5家基金公司、5家期货公司参加。

知情人士透露,在第二次正式研讨会上,张育军让中信证券介绍如何成为行业系统重要性公司,中信证券介绍了5个经验:一是战略超前;二是融资;三是通过收购做大规模;四是行业创新;五是境外业务。

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时间:2013-06-24  责任编辑:dyl19860117

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