马年金银币“黑马”安在

　　央行近日发布2014年中国贵金属纪念币项目发行计划：10个项目、58个品种，其中金币29个品种，银币29个品种。今年金银纪念币发行计划与去年相比有啥特点？市场行情会不会“唯马首是瞻”？

　　数量扩容

　　著名钱币收藏家如意先生介绍，今年计划发行的10个项目分别为：2014版熊猫金银纪念币、中国探月首次落月成功金银纪念币、第二届夏季青年奥林匹克运动会金银纪念币、中国-法国建交 50周年金银纪念币、中国佛教圣地（峨眉山）金银纪念币、世界遗产――杭州西湖文化景观金银纪念币、新疆生产建设兵团成立 60周年金银纪念币、中国青铜器金银纪念币 （第 3组）、2014北京国际钱币博览会纪念银币和 2015中国乙未（羊）年金银纪念币。

　　据了解，2013年贵金属纪念币计划发行7个项目，49个品种，其中金币26个品种，银币23个品种。显然，今年贵金属纪念币项目发行计划是“增量”的：项目增加了3个，金币增加了3个品种，银币增加了6个品种。中国探月首次落月成功金银纪念币、第二届夏季青年奥林匹克运动会金银纪念币、中国-法国建交50周年金银纪念币、新疆生产建设兵团成立60周年金银纪念币这四款金银纪念币都是一次性发行的金银纪念币品种。而熊猫币、生肖币、博览会银币则是传统固定项目，中国青铜器金银纪念币、中国佛教圣地金银纪念币和世界遗产金银纪念币是近年连续发行项目。

　　慧眼相马

　　马年计划发行的金银纪念币中，会跑出几匹“黑马”？

　　“黑马”诞生有2个条件，一是题材，如意认为，4款新增的一次性金银纪念币品种――中国探月首次落月成功金银纪念币、第二届夏季青年奥林匹克运动会金银纪念币、中国-法国建交50周年金银纪念币、新疆生产建设兵团成立60周年金银纪念币中，中国探月首次落月成功金银纪念币题材最有吸引力，其他三款金银纪念币的题材则比较一般。相对估计而言，这三款金银纪念币未来的市场表现可能平平，要跑出黑马的概率较小。

　　“黑马”诞生的第2个条件是发行量：物以稀为贵。近年来，金银币市场行情持续性疲软，在此背景下，央行的发行项目还有所增加，但这种“扩容”并不要紧，因为每个项目的发行量才是关键。今年中国贵金属纪念币所发行的第一个项目就是中国探月首次落月成功金银纪念币，其发行量的确是明显减量了。也正因为发行量的大幅缩减，使得其面世后的市场表现非常不错，这应该是一个好的现象。而且，其他将要发行的金银纪念币品种，发行量也明显减少了。

　　发行量的减少利弊皆有，但是总体上是利大于弊：对于系列发行题材的金银纪念币品种，如果后续发行的品种大幅减量的话，首次发行的品种就难以体现出龙头品种的效应。2014年中国贵金属纪念币项目大多数品种的发行量明显减少，既是目前整个金银纪念币市场行情低迷的真实写照，也是中国人民银行对目前行情的一种妥协。

　　作为固定发行的大项2015中国乙未（羊）年金银纪念币，公布的最大发行量并没有减量，这是因为央行留下伏笔：生肖题材金银纪念币社会各方关注度高，对金银纪念币市场行情本身而言，也是牵一发而动全身，由于甲午马年普通规格金银纪念币减量的可能性较大，到时候2015中国乙未（羊）年金银纪念币普通规格品种也可能会减量；但如果金银纪念币市场行情转暖，或者销售方式和销售渠道有创新性突破，那么2015中国乙未（羊）年金银纪念币普通规格的品种也不一定需要减量。

　　“黑马”面世，除了题材优势和发行量减少外，还需要面世时低开，像甲午马年金银纪念币那样就是比较理想的走势了。如意认为，2014年将要发行的中国佛教圣地（峨眉山）金银纪念币、世界遗产――杭州西湖文化景观金银纪念币和中国青铜器金银纪念币（第3组），如果能够在减量的同时，在设计和工艺方面有进步，则也可能产生黑马品种，尤其是佛教题材金银纪念币，更需要关注。至于大热门2015中国乙未（羊）年金银纪念币，唯一的也是最重要的看点仍然是发行量，大规格发行量维持不变的可能性较大，普通规格则弹性较大，如果笔者一直呼吁的打通商业银行渠道销售生肖金银纪念币的建议能够得到落实，则普通规格的生肖金银纪念币完全不用减量，甚至还可以适当扩量。并且，一旦商业银行开始销售生肖题材金银纪念币，则可以快速扩大金银纪念币的社会知名度和影响力、可以快速扩大金银纪念币的收藏投资者队伍，而对以往已经发行面世的金银纪念币而言，也将构成实质性的利好。